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A股情报局本周迎来MSCI第二步纳入5G

发布时间:2019-03-26 18:29:17

摘要:今年的8月10日,工信部、国家发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(年)》提出,加快5G标准研究、技术试验,推进5G规模组建设及应用示范工程,确保启动5G商用。按照工信部部署,我国将于2020年实现5G商用。三大运营商目前在紧锣密鼓进行5G试点布局。其中,中国移动将在杭州、上海、广州、苏州、武汉5个城市开展5G外场测试,预计明年进行大规模预商用实验。中国联通将在北京、天津、青岛、杭州、南京、武汉等16个城市开展5G试点。

市场策略 关键词:A股本周迎来MSCI第二步纳入。

A

昨日股市迎来大反弹,沪指涨1.89%报2780点,创业板一度涨逾3%。两市成交量相比上周有了大幅提升。华夏基金的养老目标基金今日开卖。

A股MSCI纳入比例提高至5%,600亿元的增量资金将进入。A股纳入比例上调将在8月31日收盘后正式实施,若按照 实施A股纳入第二步,A股纳入比例再提2.5% 来测算,单就A股在MSCI新兴市场权重变化带来的被动资金约600亿人民币。被动资金一般在正式生效前后配置A股市场,因此本次增量资金主要集中在8月的1、2个交易日(周四、周五)集中入市。

另外随着A股纳入比例上调正式生效临近,北上资金出现一定加速迹象。MSCI对市场的短期影响主要在于投资者情绪的提振与存量博弈困局的改善上。长期来看,加入MSCI意味着资本市场更大程度的开放,有利于增强A股与国际市场的联动与融合。

海外策略:

如同我们此前判断一致,美股在财报季后不断创新高。标普500指数上涨0.8%,纳斯达克上涨0.9%,两大指数双双创历史新高。道琼斯大涨259点,在今年2月1日后次站上26000点。我们此前反复判断美股在经历了几个月调整后,会创历史新高。目前标普估值水平16倍,低于历史平均。天量的现金回购导致美股的估值水平不断下滑。而昨晚美国和墨西哥达成协议,也消除了此前市场的阴云。受益于风险偏好提升,金融股出现大涨。高盛、花旗、摩根斯坦利和摩根大通都出现1.8%到3.7%的涨幅。由于美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上发表鸽派看法,导致美元走弱,全球市场开始上涨。接下来将进入全球股市的 吃饭行情 。有研究发现,每年9到10月开始,美股有上涨的季节性规律。

热点关键词:5G概念预计2020年实现商用。

通信

:上周通信板块区间涨跌幅上涨0.

A股情报局本周迎来MSCI第二步纳入5G

19%,同期沪深300指数上涨1.48%,中小板块指数下跌0.17%,创业板指数下跌0.94%,跑输沪深300指数1.29个百分点,跑赢中小板块指数0.36个百分点,跑赢创业板指数1.13个百分点。其中电信运营下跌0.12%,通信设备制造上涨0.33%。上周涨幅居前有:新易盛(300502)32.94%、移为通信(300590)12.23%、中通 国脉(603559)10.33%、意华股份(002897)9.74%、天孚通信(300394)9.12%。上周跌幅居前有:春兴精工(002547)-29.11%、高斯贝尔(002848)-25.09%、会 畅通讯(300578)-13.79%、科华恒盛(002335)-11.95%、高升控股(000971)-11.35%。

机构之声:

民生证券杨锟:事件回顾:据报道,中国移动研究院与诺基亚贝尔携手,成功完成了高达1.4Gbps的5G单用户下行峰值吞吐速率测试,使之成为5G产业化过程中的里程碑式成果。同时,这也是业界遵循3GPP 5G新空口(NR)标准,且利用第三方模拟终端所进行的1.4Gbps下行峰值吞吐速率测试。今年6月,3GPP全会正式批准5G(NR)标准的独立组功能冻结,这不仅标志着5G NR已经具备了独立部署的能力,同时也意味着5G产业化已经真正进入了冲刺阶段。中国移动研究院与诺基亚贝 尔积极携手推动5G产业的完善与成熟,并时间适配3GPP的标准,以全力支持中国的5G发展。双方在5G技术、产品解决方案等方面的各自优势,以及丰富的产业落地经验,为双方的长期技术合作奠定了基础。

民生观点:今年的8月10日,工信部、国家发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(年)》提出,加快5G标准研究、技术试验,推进5G规模组建设及应用示范工程,确保启动5G商用。按照工信部部署,我国将于2020年实现5G商用。三大运营商目前在紧锣密鼓进行5G试点布局。其中,中国移动将在杭州、上海、广州、苏州、武汉5个城市开展5G外场测试,预计明年进行大规模预商用实验。中国联通将在北京、天津、青岛、杭州、南京、武汉等16个城市开展5G试点。中国电信则采取 6+6 模式,即包括之前确定的雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州6个地区,还将试点范围再增设6个城市。5G发展速度明显加快,5G包括三大应用场景,分别是增强型移动宽带、高可靠低时延和海量物联。这三大应用场景中,增强型移动宽带业务成熟度,也会率先实现商用。此次测试的成功完 成在印证了技术应用场景可行性的同时,也会加快5G商用的进程。推荐公司:烽火通信、光迅科技、亨通光电、中际旭创等。

东吴通信侯宾:(1)5G核心频率分配方案有望九月落地,进度位居全球前列:1)8月24日中国信通院副院长、IMT-2020(5G)推进组组长王志勤表示:计划今年9月将正式发布5G频谱资源的终许可 方案,频段的分配也不会考虑 拍卖 模式,而是延续指派制度;2)频率分配先于5G络部署:频率是移动通信发展的核心资源,5G的频率需求将大大超过2G、3G、4G所用频率的总和,成为真正的 用频大户 3)我国频率分配等同于外国频率拍卖,韩国、西班牙以及英国已完成或阶段性完成5G频率拍卖,我国频率分配进度居于全球前列。

(2)频率分配方案兼顾公平与效率,保证运营商产业发展均衡:频率分配中综合考虑频率覆盖范围、运营商业务模式及产业链成熟度。我们认为,三大运营商将分配到3.5GHz、4.9GHz和2.6GHz频率,其他络运营和建设主体也可能获得频率许可。目前3..8GHz频段成 为全球漫游性频段,2.6GHz和4.9GHz产业链成熟度稍差、但能够更好的与4G基站协同组以及更高的系统容量,更有利于中国5G产业稳健发展和三家运营商竞争均衡。

(3)频率分配是5G建设周期开启的风向标,5G投资大周期积极开启:1)对冲08年金融危机3G频谱晚于牌照发放,2013年11月4G TD-LTE频率分配方案落地,12月牌照发放后运营商投资支出明显提速,开启5G板块投资大周期:我们测算,5G时期运营商的资本开支将是4G时期的1.5倍,对照4G资本开支情况,未来三大运营商5G资本开支至少为1.2万亿。3)通信各板块投资窗口将陆续打开:5G络高带宽需求拉对传输设备、基站及天线的需求,我们认为传输产业链将率先受益,无线产业链紧随其后。

个股推荐:上海银行(601229)

营业收入稳步增长,气象雷达订单回暖

事件:8月25日,公司发布半年报,2018年上半年实现营业收入11.74亿元,同比增长25.97%;实现归母净利润-0.37亿元,同比增长14.33%。

1.公司深耕主营业务,雷达和安防业务大幅增长

8月25日,公司发布半年报,2018年上半年实现营业收入11.74亿元,同比增长25.97%;实现归母净利润-0.37亿元,同比增长14.33%。公司营业收入同比增长较快主要源于博微长安的雷达产品和机动保障产品规模大幅增加,使公司的雷达及雷达配套业务和公共安全产品业务收入较上年同期大幅增加。

2018年上半年,公司实现扣非归母净利润-0.45亿,同比大幅下降主要由于公司2017年度并表的微博长安净利润将不再作为非经常性损益扣除。报告期内,公司预付账款较上期末增长77.44%,源于公司各业务领域投产的合同项目增加,相关原材料均已采购完毕;存货较上期末增加58.09%,主要由于军民融合雷达产业和智慧产业在产品投入增加,下半年业绩或将得到确认。

2.国内雷达研制龙头企业,业务遍及军用民航

报告期内,公司在气象雷达方面成功中标多个军民品整机及系统项目。公司与安徽省、合肥市气象局展开合作,积极布局合肥市智慧气象示范试点工作,构建合肥智慧气象总体框架,在城市各个领域实现智慧气象应用服务。公司在民用新一代雷达市场占有率为30%、军用气象雷达市场占有率为50%、民航机场气象雷达市场占有率为50%。未来年公司新一代气象雷达市场规模约为6亿元,军用气象雷达市场规模约为13.4亿元,民航机场气象雷达市场规模约为4亿元,合计约为23.4亿元,平均每年约为4..8亿元。考虑到其他市场新雷达产品和旧雷达升级改造需求,公司气象雷达业务市场规模有望进一步提升。

3.安防业务异军突起,安全电子贡献业绩新增长点

公共安全产业布局调整,盈利能力有望提升。公司依靠 平安合肥 这一成功案例,连续中标多个城市安防项目,营业收入增长迅猛。伴随着平安城市的持续建设,公司成功中标安徽省公共法律服务平台等项目,自主研发了新型安防产品摄像雷达。在智能交通领域也积极加大自主产品推广力度,筹划3D交通管理雷达试点,逐步推动自主产品销售。公司立足人防应急行业,成为国家首批、安徽应急产业重点联系企业,人防二代指挥车市场占有率全国,成功中标随州人防工程项目、安徽人防和嘉峪关人防二代指挥车项目。预计在接下来的几年内,安全电子产品将持续为公司带来收入高增长。

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