您当前的位置: 首页 > 体育

沈联涛:影子银行与金融业亏损转嫁到国债

2018-12-01 16:11:30
沈联涛:影子银行与金融业亏损转嫁到国债 中国银行业监督管理委员会首席顾问,清华大学兼职教授沈联涛先生以世界经济成长前景及其风险因素为题发表主题演讲。

[沈联涛]谢谢袁教授,非常高兴有机会参加今天这样一个隆重的论坛。

今天因为时间的问题,只说四个观点。

因为我在我的老师和我的老板——劳伦斯教授面前发言,我真是有点觉得是献丑。

我完全赞同这次的金融危机是从过度借贷、过度消费出现的,点,我们正处在一个全球重要转折的情况下,近我参加了亚洲开发银行主办的亚洲2050年前瞻情况的研讨会,在2050年亚洲GDP应该恢复到占全球GDP50%这样一个水平。

但是这不是必定,在这40年亚洲如果要恢复到全球地位的话,经济结构面临着非常大的挑战。

[沈联涛]这几个挑战在哪里呢?首位就是全球金融架构是有根本的问题。

现在我们看到发达国家面对的是经济缓慢,开始面对通胀问题,新兴国家面临的是通胀、资产泡沫,宏观难以调控的局面,加上石油价格跟实体产品的价格迅速上升。

问题关键在哪里呢?是“炒”一个字,全球金融体系基本在炒,有大量的杠杆套利交易,来炒货币、炒资产产品,泡沫情况还没有结束。

[沈联涛]第二个观点,这次的危机实际上全球法定货币的危机,这个危机我个人认为还没有完全结束。

由于危机根本的缘由还没有搞定,由于我们处在全球化的经济时代,但是宏观政策、货币政策跟微观实体的政策还是处在一个国家处理的情况。

为什么说法定货币的危机还没有完呢?由于发达国家四大储蓄货币占到全球60%的GDP,占到75%的金融资产量,还没有算进金融衍生产品。

它们大量地印钞票,基本在近十年以来,货币的供应量每年的增长高于10%到15%,但是实体经济增长量只有2%—3%,这是发达国家的情况,再加上萨默斯说的利率跟实体经济利率的差距,这就是说金融跟实体经济脱轨了。

[沈联涛]金融变成了一个虚拟经济,这就是我第三个观点。

法定货币没有硬约束。

甚么意思?谁可以创造货币?是顺差,外币进入你的国家,就是印钞票。

第二是政府有资质印钞票,第三是银行体系借贷可以印钞票。

但是近危机一发现,突然间不但是传统银行可以印钞票,影子银行也可以印钞票,就单单影子银行就2010年的存量来说是20万亿贷款,20万亿贷款是占全球GDP1/3。

货币和金融稳定性算在哪一个国家的货币杠杆,或说金融控制以内,没有算进去。

[沈联涛]现在全球法定货币都在印钞票,但是危机之后没有死,为什么没有死呢?这就是我第

推荐阅读
图文聚焦