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凯迪电力转型遇阻伏

发布时间:2019-01-14 11:20:49

  凯迪电力:转型遇阻

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  2007年仿搪瓷一家公告定向增发被否的上市公司,不幸砸中凯迪电力(000939行情,股吧)。

  “现在大家心情都不好。”凯迪电力(000939行情,股吧)(000939。SZ)董秘办一位负责人在里向感叹。

  2008年1月3日,凯迪电力发布公告称,2007年12月28日,公司定向增发方案未获中国证监会并购重组委的审核通过。当日,已经停牌两个交易日的凯迪电力低开高走,终收于22.33元,微涨1.96%。

  本次定向增发,凯迪电力拟向其控股股led水晶魔球东凯迪控股非公开发行8729万股流通A股,以购买凯迪控股持有的郑州煤炭工业集团杨河煤业有限公司(以下简称:“杨河煤业”)39.23%的股权。

  从2007年1月开始酝酿至今,凯迪电力上下,将此举视为向绿色能源综合型环保公司转型的关键一役,但终功败垂成。

  东莞证券分析师俞春燕向表示,定向锡纸打包盒增发受阻,对凯迪电力2007年年报公布的业绩影响不是很大,“因为近期其主要因为看淡收益,是出售凯迪环保的股权。”

  2007年5月31日,凯迪电力将其持有的凯迪环保70%的股权,作价2.8亿元,出售给CCMP亚洲投资基金,这也构成了其2007年度利润的主要来源。2007年3季报显示,凯迪电力每股收益达到1.09元。

  但在俞春燕看来,定向增发受困,为凯迪电力的未来业绩以及转型之旅,蒙上了一层阴影。

  目前,凯迪电力持有杨河煤业20.77%的股权,而一旦向大股东定向增发成功,其持有的杨河煤业的股权将达到60%,从而彻底掌控杨河煤业。

  俞春燕曾在其研究报告中分析,杨河煤业主要生产煤炭为贫瘦煤,产品供不应求,在洗旋煤项目和瓦斯发电项目综合利用投产后,2007年杨河煤业能够实现税后利润约2亿元。

  据此推算,如果闯关成功,按持有的60%的股权计算,凯迪电力将会有1.2亿元的投资收益入账。而该公司2006年的净利润

凯迪电力转型遇阻伏

,也只有1.15亿元。

  凯迪电力为国内烟气脱硫行业的龙头,拥有行业内超过50%的市场份额。但近年来深陷行业的恶性竞争中,其毛利率已经由2003年的25%降至2007年的18%左那就无怨无悔右。因此,借力转型,迫在眉睫。

  凯迪电力董秘胡学栋亦表示,转型将是凯迪电力面临的重大事项,但他对此次定向增发受阻不愿置评。

  至于定向增发被否的原因,本地券商人士分析,主要是“担保过多”以及“定价过低”。

  根据凯迪电力2007年中报,凯迪电力及其联营企业,为武汉东湖高新(600133行情,股吧)集团股份有限公司、杨河煤业、河南蓝光环保发电有限公司等提供的担保,共计11.02亿元。

  “凯迪电力的担保过多,而且有的被担保企业,资产负债率超过70%,证监会肯定会在这方面有所顾虑。”上述券商人士表示。

  而另一方面,则是每股8.12元的增发价,随着大盘的水涨船高,显然已经过低。

  这一价格,是根据2007年1月25日前20个交易日,该公司股票均价的算术平均值计算得出,当时凯迪电力的股价,还在8、9元上下徘徊。而今,凯迪电力股价已经冲到了22元。“估计增发价,也会做出相应的调整。”上述人士表示。

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